À quel moment et comment vais-je récupérer mes liquidités ?
L’investisseur a pour objectif essentiel la réalisation d’une plus-value dans un horizon de temps limité (généralement de l’ordre de 5 à 7 ans) et doit donc s’assurer de la liquidité de son futur investissement.
Les discussions entre Tudigo et les fondateurs de la société financée débutent à la date de la clause de rendez-vous prévue dans le pacte d’associés. Le but étant de trouver une solution de liquidités pour la participation des investisseurs (rachat des participations des Investisseurs par les autres associés, par la société ou par un tiers, cession de 100% des titres de la société à un tiers, etc.).
Ces dites discussions peuvent s’étendre sur une à deux années. Cette durée ne peut être anticipée au préalable puisqu'elle dépend d'une variété d'éléments.
Passé le délai prévu dans le pacte d'associés, si aucune solution n'a été trouvée lors de ces discussions, Tudigo pourra alors mandater une banque d’affaires chargée de trouver un acquéreur de 100% des titres de la société.
Cette étape est encadrée par Tudigo, nous tiendrons les investisseurs informés par email.
Hypothèses d’exit :
- la vente de 100% des titres de la société à une autre société. Il peut s’agir d’une société dans le même secteur d’activité qui cherche à acquérir de nouvelles parts de marché, conquérir de nouveaux marchés, acquérir une technologie pour l’intégrer à son propre produit ou développer une nouvelle offre ;
- la cession d’une partie ou de la totalité du capital à un fonds d’investissement (equity, growth, LBO etc.)
- la cession de la totalité du capital à ses dirigeants (« Management buy out ») ;
- l’introduction en Bourse par laquelle la société fait appel public à l’épargne en cotant tout ou partie de ses actions en bourse.
Cas Particuliers (ces cas de figure vous sont communiqués à titre informatif et représentant une minorité des hypothèses de sorties) :
- Droit de sortie en cas de changement de contrôle de la société : lorsque les fondateurs perdent le contrôle de la société au profit d'un actionnaire ou d'un tiers (à la suite de cessions d'actions ou d'émission de nouvelles actions), la clause dite de "sortie conjointe" (souvent également appelée clause tag along) permet d'offrir aux investisseurs qui en feraient le choix, une liquidité immédiate à des conditions identiques à celles proposées.
- La clause de drag along (obligation de cession conjointe) oblige les actionnaires minoritaires à vendre leurs actions si une majorité renforcée décide de céder la société à un tiers. Les investisseurs peuvent inclure leurs actions dans le seuil d'acceptation de l'offre d'acquisition, ce qui leur permet de garantir leur participation et de contraindre les autres actionnaires à céder leurs actions si les conditions de l'offre leur conviennent. Le pacte d'actionnaires peut également limiter la mise en œuvre de la clause de drag along si la valorisation proposée est inférieure à celle de l'entrée des investisseurs.
Si vous souhaitez revendre vos parts avant la date de clause de rendez-vous prévue Tudigo ne pourra pas vous accompagner dans vos démarches car nous ne possédons pas l'agrément nécessaire pour être gestionnaire de revente d'actions ou d'obligations.
Cependant, vous pouvez vous-même trouver un acquéreur. Après la transaction, vous devrez nous notifier de la réalisation du transfert en nous fournissant le Cerfa n°2759-SD ou l'acte de cession et l'ordre de mouvement régulièrement signés.
Pour ce procédé, vous devrez vous rapprocher de l'avocat de votre choix pour que la cession ait lieu dans le respect des stipulations statutaires.